一、鸡蛋期货再现涨停

12月第1个交易日大商所鸡蛋期货指数全线飘红, 3个合约涨停,一改11月份跌跌不休态势,今日最高涨至4265,收于4255,涨幅2.9%。今日鸡蛋期货全天成交量62.98万手,总持仓超44.98万手,日减仓4862手。成交活跃的合约表现如下:

JD2020年比上涨10.6%,同时本次上涨动力较足,原因如下:

图1. 芝华鸡蛋价格指数

需求启动,猪价重回上涨

11月下旬猪价震荡调整,上周末猪价逐渐上涨。12月2日芝华猪价指数回升至34.04,比上周五上涨近5%。分地区来看,猪价上涨较大的是东北和华北,其次是华东和华中,华南和西南涨幅相对较小。

图2.芝华猪价指数

生猪市场供应缺口较大,而11月中大猪集中出栏,导致目前市场上可供出栏的猪源数量趋紧。加之中南地区活猪调运限制政策,刺激北方产区在11月底加快出栏,进一步减少12月猪源供应。此外,11月下旬需求端出现好转迹象,月底北方降雪,气温下降,增加了部分需求,支撑了猪价上涨。

11月份肉价高企,猪肉消费受到一定的抑制;但随着传统腌腊季节开始,以及元旦春节消费旺季到来,猪肉刚性需求增加,将拉动12月月份肉价及猪价。目前需求已陆续开始,西南腌腊需求增加,猪价已开始上涨;不过华南和两湖地区目前需求还未增加。考虑到元旦、春节等重大节日,国家调控将加强,养殖户出栏意愿也增强,社会冻肉库存持续投放市场,届时猪价涨幅将会放缓。

鸡蛋基本面短期向好

供应方面,10月全国在产蛋鸡存栏11.85亿羽,环比+2.88%,同比+11.48%。中大蛋占比增加,鸡蛋供应增加。为规避屠宰企业春节放假的时间,817种蛋停孵,种转商冲击市场,供应压力增加。但近期供应存在一定利好,一方面,鸡蛋价格及淘汰鸡价格持续一个月的弱势行情,养殖户淘汰力度增加,特别是屠宰企业淘鸡量增加明显,根据芝华监测显示,最近两周屠宰场周度淘汰量为近几个月来最高;另一方面,11月13日起,规避春节前后屠宰场放假,外购种蛋孵化场逐步停孵,市场停孵时间以10-19天为主,因此进入12月,12月初市场鸡苗的供应基本停掉;12月初种蛋停孵已基本结束,孵化陆续开始。

需求方面,旺季需求逐步启动,下游走货好转。进入12月,鸡蛋季节性需求提振力度有望增加。同时,猪肉价格重回上涨,鸡蛋替代需求有望再度增加,今日鸡蛋走货明显变好,北京走货快,早上已售罄,东北地区受北京影响,贸易形势明显好转;而河北地区今天价格更是大幅上涨,受走货快影响,下午再度更新上涨。

芝华展望:短期:鸡蛋供应压力仍存,但817种转商冲击市场力度减弱,同时养殖户淘鸡力度增加,建议及时淘汰老鸡。食品加工需求陆续启动,鸡蛋的猪肉替代需求增加,走货加快,预计蛋价有望继续上涨。中长期:后市猪肉及肉鸡价格上涨仍有望再度拉动鸡蛋需求,叠加春节备货,蛋价仍季节性上涨行情;但未来鸡蛋存栏呈增加趋势,老鸡集中淘汰才有望减缓供应增幅。蛋价上涨阻力较大,难回中秋国庆的高价。

(责任编辑:宝都棋牌)

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